Clique no botão Inserir acima para obter detalhes ou para se inscrever online. Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados como uma forma de recompensar a alta gerência e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave. Desde o final dos anos 80, o número de pessoas com opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Quando as opções forem a forma a mais proeminente da compensação individual da equidade, o estoque restringido, o estoque phantom, e os direitos da apreciação do estoque cresceram na popularidade e valem a pena considerar também. Opções de base ampla permanecem a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizado em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de ações à maioria ou a todos os seus funcionários. Muitos não-alta tecnologia, empresas de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7.2 funcionários detinham opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil empregados que possuem outras formas de patrimônio individual. Isso é baixo de seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior. O declínio foi em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações da empresa a um preço fixo por um determinado número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de ações esperam que o preço da ação suba e que eles serão capazes de ganhar dinheiro ao exercer (comprar) o estoque com o menor preço de subsídio e, em seguida, vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas a partilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho, e atrair e reter uma equipe motivada. Para as empresas mais pequenas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes venderem ações e geralmente são inadequadas para empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas empresas de capital fechado que não querem ser públicas ou ser vendidas porque podem ter dificuldade em criar um mercado para as ações. Opções de ações e participação dos funcionários A propriedade das opções A resposta depende de quem você pedir. Proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e atitudes. O impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (se eles querem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de ações podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando quão eficaz um plano de opções de ações pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações Práticas Geralmente, ao projetar um programa de opções, as empresas precisam considerar cuidadosamente o quanto elas estão dispostas a disponibilizar, quem receberá opções e quanto trabalho irá crescer para que o número correto de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder demasiadas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para a concepção do plano é a sua finalidade: é o plano destinado a dar todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um Benefício único É o plano pretendido como uma maneira de criar a propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional do empregado As respostas a estas perguntas serão cruciais em definir características específicas do plano tais como a elegibilidade, a alocação, o vesting, a avaliação, , E preço das ações. Nós publicamos o Livro de Opções de Ações, um guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informadoHigh Tech Policy Guide - Política Global e Assuntos Governamentais (GPGA) Emitir Expensing stock options. O Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB) aprovou uma norma de contabilidade global que exigiria a despesa de opções de ações de empregados nas demonstrações de resultados. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos Estados Unidos (FASB) inverteu a política dos EUA - em vigor desde 1994 - para exigir gastos em nome da harmonização das normas contábeis norte-americanas e internacionais. A União Europeia (UE) também está a mudar a sua política de exigir a despesa para sincronizar as normas internacionais de contabilidade. Impacto nos negócios Se o FASB e a UE prevalecerem e os planos de opções de ações de funcionários com base ampla forem exigidos para serem tratados como uma despesa, tais planos serão ameaçados. O impacto financeiro poderia ser medido em bilhões de dólares. Se for adotada, a Cisco terá de avaliar a acessibilidade de seu programa de opções baseadas em rank-and-file e o resultado provável seria um programa de opções baseadas em ampla redução. Isso eliminaria uma importante ferramenta de retenção e recrutamento e resultaria em uma grande mudança na cultura da empresa: perda de participação dos funcionários. Status O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) emitiu um rascunho de exposição, que exige que as opções de ações de empregado sejam tratadas como uma despesa contábil começando em 2005 o rascunho de exposição estava aberto para comentário público até 30 de junho de 2004. Em 24 de junho em uma mesa redonda FASB Em Palo Alto, CA, Ciscos Diretor Financeiro, Dennis Powell testemunhou que não concordamos com a proposta de despesas de opções de ações para funcionários. As opções de compra de ações já são contabilizadas, quando exercidas, à medida que o lucro por ação (EPS) é impactado. Você pode ler a carta completa do Ciscos para o FASB aqui. Todas as cartas de comentários FASB, a grande maioria dos quais são muito contra a despesa. Powell falou outra vez antes do FASB cheio em setembro 2004. Apresentou uma avaliação alternativa para opções conservadas em estoque, se forem para ser passadas em consideração. Também participaram da apresentação Richard Grannis, Qualcomm Treasurer, e Genentech CFO, Lou Lavigne. Em outubro de 2004, o FASB anunciou que sua proposta de regra relativa às opções de compra de ações para empregados seria adiada por seis meses e entraria em vigor em 15 de junho de 2005. Em 16 de dezembro de 2004, o FASB emitiu sua declaração final sobre pagamentos baseados em ações ou opções de compra de ações . Com relação ao Congresso dos Estados Unidos, a Câmara dos Deputados aprovou um projeto de lei em julho de 2004, que só custaria as opções de ações de apenas os cinco principais executivos de uma empresa (HR 3574). A Casa enviou uma forte mensagem de que as opções de ações de funcionários de base ampla são sobre empregos, competitividade e participação dos empregados - não contabilidade. O projeto de lei aprovou a plenária por um voto 312-111 com o apoio muito forte de ambos os partidos políticos. No Senado, em outubro de 2004, 53 senadores bipartidários enviaram cartas ao presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Donaldson, pedindo um atraso nas opções de estoque até que os testes de campo possam ser conduzidos e um modelo de avaliação preciso possa ser alcançado. A SEC tem supervisão sobre o FASB. O projeto de lei do companheiro Senado para HR 3574 (S.1890), teve um total de 31 copatrocinadores bipartidários. O Congresso não incluiu a legislação sobre opções de ações em uma medida final de dotações globais aprovada em novembro de 2004. Os esforços para trabalhar com o Congresso sobre legislação sobre opções de ações continuarão em 2005. Na Europa, o International Accounting Standards Board (IASB) Opções de compra de ações. França, Itália. A Espanha e a Bélgica vetaram recentemente um compromisso do IASB sobre uma questão de derivados - demonstrando inequivocamente que as normas do IASB não são auto-executáveis que os Estados-Membros da União Europeia podem e vão pesar para bloquear normas que não gostam. A proposta do IASB sobre a despesa está agora a ser analisada pela Comissão Europeia, que está dividida nesta questão, e os Comités Reguladores Contabilísticos dos Estados-Membros da UE. As Opções de Posição da Cisco não devem ser registradas como despesa: é uma contabilidade incorreta. A diluição potencial de cada participação dos investidores na propriedade da empresa é o custo real das opções de compra de ações para funcionários. O Lucro por Ação (BPA) já considera o impacto das opções de ações de empregados. Informações precisas, consistentes e úteis sobre opções de ações de funcionários já devem ser divulgadas trimestralmente. Os acionistas devem ter aprovação sobre planos de opções de ações, como fazem na Cisco. Para proteger planos de base ampla, a Cisco apoia os esforços legislativos que exigiria a despesa de opções de apenas os cinco principais oficiais de todas as empresas. A Cisco felicita a Câmara dos Representantes por reconhecer a importância dos planos de opção de ações de empregados de base ampla, especialmente em um momento em que o crescimento do emprego e a competitividade dos EUA são de extrema importância. Principais mensagens Planos de opções de ações de ampla base dar aos funcionários em todos os níveis a chance de possuir um pedaço da pedra e aumentar a produtividade para a empresa. Os programas de opções mantêm as empresas competitivas no recrutamento e na retenção - especialmente necessárias em tempo de competição global por talentos de engenharia. Como outros países estão se formando muitos mais engenheiros e doutores em ciência e matemática que os EUA - que levam a novas tecnologias e pesquisas inovadoras - as opções de ações devem continuar a ser uma ferramenta chave para o recrutamento e retenção de empresas. Opções de ações do empregado combustível inovação eo espírito empreendedor. Mais países também estão reconhecendo que a promessa de propriedade da empresa motiva todos os trabalhadores. China. Por exemplo, tem a utilização de opções de ações no centro de seu plano de expansão econômica de cinco anos. Expensar opções poderia levar à eliminação ou redução de planos de opções de base ampla. Atualmente, não há uma maneira precisa, confiável e consistente de avaliar opções - o método de avaliação atual (Black-Scholes) é para opções que podem ser negociadas livremente, enquanto as opções de ações para empregados são freqüentemente restritas - sujeitas a direitos adquiridos ao longo de anos. A Cisco Systems Inc., fabricante líder de equipamentos de redes de computadores, está buscando aprovação regulatória para permitir que o mercado determine o valor de suas opções de ações para funcionários . O esforço pode diminuir o efeito da opção de compra de ações sobre a linha de fundo Ciscos e ter um amplo impacto em todo o setor de tecnologia, se bem-sucedido. Para obter uma avaliação exata da despesa com opções de ações, a Cisco está trabalhando em um instrumento de mercado que corresponderia aos mesmos atributos de uma opção de ações de funcionários, disse John Earnhardt, um porta-voz da Cisco. Securities and Exchange Commission presidente William Donaldson deixou em aberto a possibilidade de que a agência aprovaria planos Ciscos. É uma abordagem muito interessante, disse ontem. Uma pessoa familiarizada com o assunto, que falou com a Dow Jones Newswires sob condição de anonimato, disse que a Cisco quer contratar um banco de investimento que se volte para fundos de hedge, talvez até 15, que lance e compre uma pequena porção do Opções, colocando um valor nelas. Os investidores estariam licitando sobre as opções como se fossem opções de ações para empregados - levando em conta que eles não são negociáveis ou hedgeable e que eles precisam de tempo para investir. O método daria uma alternativa ao preço com base em um modelo teórico, como a fórmula de Black-Scholes, que influencia a volatilidade eo tempo até a expiração. Ciscos esforço vem depois que o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira introduziu uma regra em dezembro exigindo que as empresas para tratar as opções de ações de funcionários como uma despesa. Isso significa que muitas empresas de tecnologia, que muitas vezes oferecem empregados opções de ações, verá ganhos reduzidos quando a regra entra em vigor este ano. Cisco Systems está buscando aprovação regulamentar para um instrumento financeiro que poderia permitir que a empresa atribuir um menor valor para as opções de ações do que sob modelos de avaliação atuais, de acordo com relatos da mídia quinta-feira . Um porta-voz da Cisco confirmou que a grande empresa de San Jose, Califórnia, propôs recentemente à Securities and Exchange Commission criar um instrumento de mercado que paralelaria as opções dos funcionários. O porta-voz disse que a Cisco está esperando para ouvir da SEC. Os compradores dos novos instrumentos, chamados títulos de opções de ações, ou Esors, não poderiam transferi-los e teriam opções que seriam adquiridas ao longo de cinco anos. Ambas as provisões são semelhantes às das opções de ações para empregados, segundo relatos. A Cisco usaria os novos títulos para avaliar as opções dos funcionários em seus livros. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira adotou uma regra no ano passado, exigindo que as empresas negociadas publicamente para registrar o valor de opções de empregado como despesas em suas demonstrações financeiras. A Cisco terá que começar a implementar a nova regra em seu ano fiscal que começa em 31 de julho. Um valor menor para as opções reduziria o impacto que a despesa terá sobre os lucros da Ciscos e poderia levar outras empresas a seguirem o exemplo. As opções dão aos funcionários o direito de comprar ações por até 10 anos a um preço definido quando a opção é emitida e, portanto, pode se tornar muito valioso se o estoque sobe durante esse período. Por GARY RIVLIN e FLOYD NORRIS 12 de maio de 2005 SAN FRANCISCO, 11 de maio - Adicionando uma nova torção para a luta contínua sobre a despesa de Cisco Systems está buscando aprovação regulatória para um novo instrumento financeiro que poderia permitir que a empresa atribuir um menor valor para as opções de ações do que sob os modelos de avaliação atuais. Um valor menor para as opções, que sob novas regras contábeis terá que ser registrado como despesas com os livros da Ciscos a partir de julho, reduziria o impacto que a despesa terá sobre os lucros da Ciscos e poderia levar outras empresas a adotar algo semelhante. A empresa disse que, se empregasse um padrão de avaliação tradicional, como o modelo Black-Scholes para a despesa de suas opções de ações, seus lucros informados cairiam em aproximadamente 20%. As opções dão aos funcionários o direito de comprar ações por até 10 anos a um preço definido quando a opção é emitida e, portanto, pode se tornar muito valioso se o estoque sobe durante esse período. A proposta da Ciscos é criar um mercado vendendo novos títulos com base nas opções de empregados. Ao fazê-lo, a empresa potencialmente poderia estar mudando os termos do debate sobre as opções de compra de ações. Mas os detalhes dos títulos que a Cisco decide vender e a forma como os comercializa podem ser cruciais para determinar como a abordagem funciona na prática. A questão é importante para a Cisco porque ela concede opções a todos os funcionários e porque será uma das primeiras empresas a entrar sob a nova regra de contabilidade que exige que as opções sejam reconhecidas como despesa. Essa regra, adotada pelo Financial Accounting Standards Board após um amargo debate, entrará em vigor em 15 de junho para os exercícios fiscais iniciados após essa data. Ano fiscal Ciscos começa 31 de julho. Em seu último ano fiscal, a Cisco concedeu 188 milhões de opções para os funcionários. Ela revelou que se tivesse sido forçada a tomar o valor das opções como uma despesa, seu lucro líquido teria caído em 28 por cento, para 3,2 bilhões. Os títulos seriam vendidos apenas a investidores institucionais. A Cisco venderia novos títulos quando emitiu opções a empregados e, em seguida, os usaria para avaliar essas opções em seus livros. A Cisco confirmou o movimento depois que foi relatado por Bloomberg News. A Cisco, maior fabricante de equipamentos para direcionar o tráfego na Internet, tem sido líder entre as empresas de tecnologia que buscam alívio da regra do Congresso e da Securities and Exchange Commission. Alguns detalhes da proposta do Ciscos foram divulgados quarta-feira por duas pessoas que foram informadas sobre eles e que pediram para não serem identificados porque os detalhes ainda poderiam ser alterados. Eles disseram que os títulos seriam oferecidos a um número limitado de investidores institucionais, acrescentando que a empresa acreditava que, limitando os potenciais compradores, poderia obter um preço mais alto, porque esses investidores teriam interesse em colocar no tempo necessário para analisar um novo E segurança complicada. Mas também poderia ser argumentado que, limitando o número de investidores, a empresa estaria deprimindo o preço. Isso pode ser importante porque a empresa tem dois interesses conflitantes. Como com toda a segurança vende, beneficiaria de começar o preço o mais elevado. Mas a Cisco também se beneficiaria de um preço menor se isso permitisse que ele relatasse maiores lucros. Os compradores dos novos instrumentos, a chamar de valores mobiliários de referência de opções de ações de empregados, ou Esors, não seriam capazes de transferi-los e teriam opções que seriam adquiridas ao longo de cinco anos. Ambas as disposições refletem as opções de ações de empregados. Donald Nicolaisen, o contador-chefe da S. E.C., disse que não podia comentar as propostas do Ciscos. Mas, em geral, disse ele, certamente seria desejável ter um valor de mercado que poderia ajudar a validar os modelos de avaliação. No ano passado, a Cisco, juntamente com a Qualcomm ea Genentech, propuseram um método de avaliação alternativo destinado a reduzir o valor das opções que as empresas argumentaram ser mais simples e preciso. O organismo de normalização contábil rejeitou sua proposta. Essa proposta exigia uma desvalorização da valorização por inúmeras razões e suscitava críticas, porque teria conduzido a avaliações drasticamente mais baixas e, por conseguinte, a despesas mais baixas, em comparação com os modelos aprovados pelo Conselho de Normas de Contabilidade. Eles tiveram bastante tempo nos últimos dois anos, enquanto isso ainda estava sendo debatido, para propor algo como isso, disse Jack T. Ciesielski, editor do The Analysts Accounting Observer. E na verdade eles propuseram algo semelhante com sua proposta no outono passado. Isso não funcionou, então eles estão agora tentando uma rota diferente. A Cisco contratou o banco de investimentos Morgan Stanley para montar sua proposta de segurança, que poderia ser usada para definir o preço das opções de qualquer empresa que queira participar. Todos nós desejamos que houvesse um mercado público para as opções de ações, porque então teremos evidência real do que essas coisas valem, disse John England, que administra a prática de remuneração dos executivos dentro da consultoria Towers Perrin. A idéia é grande, mas se ela pode ser retirada é outra questão. Haveria também provisões, que não foram dadas em detalhes, impedindo os proprietários dos derivados de cobrir suas posições. Isso reflete uma provisão em opções de ações para empregados, mas também pode servir para limitar o número de potenciais investidores se restringir outras estratégias de negociação - vender ações da empresa curto ou comprar opções de venda, por exemplo - que normalmente estariam disponíveis para as instituições . Talvez a parte mais controversa da proposta é que um comprador não saberia quantas opções ele teria eventualmente. Isso porque os Esors refletem a experiência real de opções de empregados, que são canceladas quando os funcionários saem da Cisco, voluntariamente ou não. No ano passado, segundo o relatório anual da Ciscos, foram canceladas 52 milhões de opções. Um problema potencial com essa disposição é que poderia levar a subestimar o valor dos derivados. Os empregados que renunciam a opções quando saem voluntariamente presumivelmente fazê-lo porque seus novos empregos oferecem compensação suficiente para compensar o valor das opções perdidas. Mas não há compensação semelhante planejada para os detentores de Esors. Penso que uma das razões pelas quais o F. A.S. B. Nunca escolheu um modelo de preço de opção específico é porque eles estavam esperando que haveria avanços na forma de valorizar essas opções, disse Pat McConnell, analista de contabilidade da Bear Stearns. Acho que isso é mais um passo nesse processo. Ciesielski, no entanto, vê isso como mais um passo para trás do que para a frente. Se o S. E.C. Foram dar a luz verde para algo como Cisco está propondo, itd ser mordiscando afastado no F. A.S. B. Padrão sem comentário público, ele disse. A proposta da Cisco é, de certa forma, uma reminiscência de um plano anunciado pela Coca-Cola em 2002, quando disse que tomaria voluntariamente as opções de ações como uma despesa. Em seguida, propôs-se buscar estimativas de avaliação de mercado de bancos de investimento, com a possibilidade de que os bancos fossem obrigados a comprar ou vender com base em suas estimativas. Mas essa idéia foi descartada mais tarde porque não estava de acordo com a regra de contabilidade existente, que deu às empresas a opção de tratar ou não as opções como uma despesa. Contudo, a nova regra contabilística especifica que os valores de mercado, se disponíveis, podem ser utilizados na avaliação de opções. Gary Rivlin relatou de San Francisco para este artigo e Floyd Norris de Paris.
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